Cholamandalam 투자 및 금융 구매, 목표 가격 Rs 200 : Motilal Oswal
Motilal Oswal은 FY22E BVPS의 1.7 배를 기준으로 Rs 200의 수정 된 목표 주가로 Cholamandalam Investment와 Finance에 매수 등급을 부여했습니다. 회사의 주가는 이전 종가 인 142.60 루피에서 1.51 % 상승했습니다. 마지막으로 거래 된 주가는 Rs 144.75입니다.
증권사에 따르면, 지불액은 전년 대비 36 % 감소한 약 570 억 루피로, 이는 차량 금융 (예 : VF) 및 재산 대출 (예 : LAP)의 유사한 감소로 인해 발생했습니다. 음소거 된 성능은 (a) BS6 로의 마이그레이션에도 불구하고 CV 수요의 근본적인 약점과 (b) 딜러 수준의 차량 공급 부족 때문이었습니다. 따라서 AUM은 6,600 억 루피로 전분기 대비 12 % 증가했습니다. 회사는 분기 대비 30bp 하락한 8.3 %로 펀드 비용이 낮아졌지만, 분기 대비 60bp 하락한 14.4 %의 수익률 압력을 목격했습니다. 이는 중개 추정치에 대한 총 소득의 7 %를 놓친 중개 추정치 인 6 억 6 천만 루피에 대한 3 억 3 천만 루피의 낮은 양도 소득과 결합되었습니다.
Cholamandalam Investment – 증권사에 따르면 FY21의 수요 회복은 분기 될 것으로 예상됩니다. 트랙터 부문이 가장 먼저 회복되고 M & HCV가 마지막이 될 것입니다. 따라서 중개 회사는 FY21에 평탄한 AUM을 가정하고 그 이후에는 CAGR 7-8 %를 가정했습니다. 대부분의 고객이 모라토리엄을 사용하는 반면, 전체 수집 효율성은 모니터링 할 수있는 핵심 요소입니다. NNPL 비율이 2.3 %에서 4 %로 증가하면서 중개 회사가 FY21 / 22E에 약 2.6 % 또는 2.1 %로 증가 할 것으로 예상하기 때문에 암울하지만 점진적으로 전망이 개선되고 있습니다. 그 결과 FY21 / 22E의 예상치를 15 % 낮췄습니다.
재무
2019 년 12 월 31 일로 마감 된 분기에 회사는 지난 분기 매출 Rs 2212.27 crore보다 3.47 % 증가한 Rs 2289.06 crore의 매출을보고했으며 작년 같은 분기 매출 Rs 1840.28 crore보다 24.39 % 증가했습니다. 이 회사는 최근 분기에 Rs 389.15 crore의 세금 후 순이익을보고했습니다.
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